星展银行：泰国房地产信托基金（REIT）仍具较高收益潜力

尽管短期面临油价上涨和债券收益率波动的压力，泰国房地产投资信托（REIT）仍展现出较强的投资吸引力。目前该板块平均收益率约为8.3%，远高于泰国10年期政府债券约2.2%的收益率，利差达6.1个百分点。若债券收益率后续趋于稳定，这一估值优势将更加明显。不过，油价走高可能推升通胀，抑制市场需求；同时，公用事业费用和运营成本上升也可能压缩REIT的利润空间。相比之下，现金流稳健、抗周期能力强的防御型REIT更具配置价值，例如Frasers Property Thailand Industrial Freehold & Leasehold REIT和INET Freehold & Leasehold REIT。