BBH指出，如今越来越多的主权债务由对冲基金持有。与银行、养老基金、保险公司或资管公司等传统投资者不同，对冲基金普遍使用杠杆，且极度依赖短期融资——主要通过向银行交易商抵押借款来支持投资。一旦市场承压（例如因伊朗局势升级引发动荡），这类融资可能迅速枯竭，从而放大财政冲击，导致市场波动更快、更剧烈、影响范围更广。
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财政压力加大市场新风险源