直觉外科盘前股价重挫近8%，达芬奇手术量增速降至14%创四年新低且连续四季度放缓

直觉外科（ISRG.US）盘前股价大跌近8%，报404.1美元。这一剧烈波动源于公司2026年第三季度因达芬奇手术机器人反垄断集体诉讼，计提了4.5亿美元的税前和解金。这笔一次性支出导致其GAAP净利润从去年同期的7.044亿美元降至5.228亿美元，每股收益从1.95美元滑落至1.49美元。
然而，若剔除该笔费用，公司调整后每股收益高达3.00美元，显著高于市场预期的2.65美元；营收达到30.5亿美元，同比增长22%，亦超出预期的29.1亿美元。尽管核心财务数据亮眼，但投资者并未因此感到安心，真正的担忧隐藏在“手术量”这一关键指标中。
直觉外科采用典型的“剃刀+刀片”商业模式，即通过销售手术系统锁定长期耗材与服务收入，而手术量的增长是维持这一模式运转的核心动力。数据显示，三季度达芬奇手术量增速仅为14%，创下四年新低，且已连续四个季度出现减速迹象，这引发了市场对该公司长期增长潜力的隐忧。