Honasa Consumer预计Q4营收增长超20%

印度消费品公司Honasa Consumer（Mamaearth母公司）在截至2026年3月的第四季度预计实现超过20%的营收同比增长。其中，旗舰品牌Mamaearth预计增长10%-20%，而The Derma Co、Aqualogica和Dr Sheth's等新兴品牌增速预计可达20%-30%的中段，这主要得益于线下销售以及2025年12月收购BTM Ventures带来的完整季度贡献。此次增长源于多引擎驱动：首先，公司对线下分销网络进行了名为“Project Neev”的重大改革，从依赖大代理商转向在核心城市建立直接分销体系，目前超过80%的线下分销已由直接经销商处理。其次，新兴即时零售渠道贡献了约10%的总营收，CEO认为其在经济性上优于传统电商平台，为低价位产品开辟了新的分销路径。此外，近期对BTM Ventures的收购也为其带来了盈利能力强、专注于男性个护的品牌资产。尽管Flipkart平台调整会计处理方式（将物流费用从收入中扣除）影响了报告营收的增速，但公司预计利润率将保持大体稳定，同时也提示了地缘政治风险可能带来的成本与运营影响。