报告分析称，自9月中旬以来，全球股市持仓结构发生了显著重置，当前股票持仓水平已从前期高点大幅回落。尽管短期仍面临一些不利因素，但这种仓位调整有望限制市场进一步下探。
针对市场普遍担心的新兴云厂商资金链问题，摩根大通持不同看法。该行认为，即便部分企业的融资模式难以为继，也不会导致AI资本开支周期中断。此外，虽然半导体板块占全球股票市场风险资本约五分之一，易受波动影响引发被动抛售，但摩根大通判断，对冲基金和商品交易顾问（CTA）等趋势跟踪投资者已基本减持了此前高位的半导体多头头寸，这标志着抛售行情即将结束。
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