从业务结构看，SpaceX 呈现“一盈两亏”的局面：
1. **盈利支柱（星链）**：卫星互联网业务是公司的核心收入来源，去年营收 113.9 亿美元，占总营收的 61%，用户数已突破 1000 万。公司计划通过收购频谱和发射 1.5 万颗新卫星，拓展手机直连业务，潜在覆盖全球约 60 亿用户。
2. **亏损业务一（火箭发射）**：凭借火箭复用技术，SpaceX 占据了全球商业发射市场约 80% 的份额，但该板块去年仍亏损 6.57 亿美元。未来要实现载人登陆火星的目标，还需持续投入巨资进行技术迭代。
3. **亏损业务二（xAI 及太空算力）**：人工智能及未来算力业务被视为巨大的资金消耗点。有分析指出，按当前亏损速度，仅 xAI 一项就可能在一年内耗尽星链带来的全部利润。
自成立以来，SpaceX 累计亏损已达 413 亿美元，高昂的研发成本仍是其面临的主要挑战。
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